Doric Flugzeugfonds 3

Das Beteiligungsangebot ist platziert

Highlights
Wesentliches Highlight der Investition ist neben der langfristigen Vermietung an Singapore Airlines Limited („Singapore Airlines“) der Kaufpreis des Flugzeuges von rund
US-$ 200,7 Mio., der ca. 38% geringer ist als der Listenpreis von rund US-$ 325 Mio.

Investitionsobjekt
Der Airbus A380-800 - das derzeit größte und zugleich modernste Passagierflugzeug der Welt - ausgestattet mit vier Triebwerken von Rolls-Royce.

Als weltweit erstes Flugzeug verfügt der Airbus A380-800 über zwei durchgängige Passagierdecks und kann maximal 853 Passagiere transportieren. Gleichzeitig liegt der Verbrauch des Flugzeuges mit unter drei Litern Kerosin pro 100 Passagierkilometer bei 525 Passagieren am unteren Ende der Verbrauchsskala, so dass der A380-800 sowohl ökologisch als auch ökonomisch das momentan effizienteste Langstreckenflugzeug weltweit ist. Das Flugzeug wurde am 11. März 2008 an die Fluggesellschaft Singapore Airlines ausgeliefert und in deren Dienst gestellt. Der Airbus A380-800 mit der MSN 006 bedient seit Mitte März 2008 u.a. die Flugstrecke London Heathrow – Singapore Changi Airport.

Marktumfeld
Globalisierung und Liberalisierung der Lufträume treiben den internationalen Luftverkehr voran, der sich innerhalb der nächsten 20 Jahre voraussichtlich mehr als verdoppeln wird. Die wachsende wirtschaftliche Bedeutung Asiens erhöht die Notwendigkeit von schnellstmöglichen Verbindungen für Menschen und Waren zwischen den verschiedenen Kontinenten. Zunehmender Wohlstand in den Mittelschichten der Schwellenländer eröffnet neue Märkte für den Tourismus und damit auch für die Luftfahrtindustrie. Die strengeren Emissions- und Lärmregulierungen, sowie höhere Treibstoffpreise, bedeuten, dass moderne, treibstoffeffiziente und leise Flugzeuge gefragter sind als je zuvor.

Dementsprechend können Boeing und Airbus eine Vielzahl von Neubestellungen vermelden, wodurch der Produktionsrückstand der beiden führenden Hersteller immer größer wird. Die meisten Flugzeugmodelle sind bereits heute bis ins Jahr 2010 ausverkauft und auch zukünftig wird erwartet, dass die Nachfrage die Neubaukapazitäten der Hersteller übersteigt. Daher bietet die Investition in ein modernes Langstreckenflugzeug sowohl kurz- wie langfristig eine attraktive Ertragsmöglichkeit.

Wirtschaftliche Nutzung
Das Flugzeug ist langfristig an Singapore Airlines vermietet. Der Leasingvertrag sieht eine Grundlaufzeit von zehn Jahren vor. Anschließend besitzt der Leasingnehmer eine Verlängerungsoption für zwei Jahre. Alle operativen Kosten einschließlich der Versicherung und Wartung des Flugzeuges werden von Singapore Airlines übernommen.

Leasingnehmer
Singapore Airlines ist eine der führenden Fluggesellschaften Asiens. Gegründet im Jahre 1972 ist Singapore Airlines gemessen am Gewinn eine der größten Fluggesellschaften der Welt. Die Fluggesellschaft hat sich auf internationale Langstreckenflüge fokussiert und betreibt gegenwärtig 764 Flüge pro Woche zu 65 Zielen in 35 Ländern.

Mehrheitsgesellschafter des Unternehmens mit rund 54% ist die Temasek Holdings Ltd. („Temasek“), eine Holding-/Investmentgesellschaft des Stadtstaates Singapur. Temasek hat bei Standard and Poor’s bzw. Moody’s mit AAA bzw. Aaa das höchstmögliche Rating.

Finanzierung
Der Erwerb des Flugzeugs und die Transaktionskosten werden etwa zu 54% durch ein langfristiges US-$-Darlehen von der Norddeutschen Landesbank Girozentrale finanziert. Die Darlehenszinsen werden über zehn Jahre festgeschrieben. Es ist vorgesehen, das Darlehen innerhalb von 14 Jahren vollständig zurückzuführen. 

Wirtschaftlichkeit
Prognostizierte Ausschüttungen von insgesamt ca. 233% (inkl. Kapitalrückzahlung) über einen Prognosezeitraum bis Ende 2026 runden das Beteiligungsangebot ab. Sofern das Flugzeug darüber hinaus vermietet würde, stünden dem entschuldeten Flugzeug weiterhin erwartete Leasingeinnahmen gegenüber, wodurch sich die prognostizierten Gesamtausschüttungen erhöhen.  

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