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Mietmarkt London (3. Quartal 2006)

In der City of London hat die Phase des beschleunigten Mietpreiswachstums begonnen. Im West End, dem anderen Büroteilmarkt Londons, ist dieses Wachstum schon weiter fortgeschritten. Der unterschiedliche Verlauf basiert insbesondere auf unterschiedlichen Mieterstrukturen. Mangels Verfügbarkeit großflächiger Büroflächen sind im West End meist kleinere Kanzleien und Servicefirmen. Ein Konjunkturanstieg wirkt sich hier sehr schnell auf die Auftragslage und die Geschäfte dieser Dienstleister aus, so dass es sehr frühzeitig eine Flächenverknappung einsetzt und es zu einem Mietpreisanstieg kommt.

In der City, als einem der weltweit wichtigsten Finanzplätze, dominieren Banken und Finanzdienstleister. Diese Branche reagiert verzögert auf zyklische Entwicklungen und expandiert personell und räumlich erst bei spürbarem Aufwärtstrend. Dies ist nunmehr der Fall. Verstärkt wird der Effekt dadurch, dass die Finanzbranche in London immer stärker – auch zu Lasten anderer Finanzzentren – wird. Zurzeit vergrößert sich das Heer der rund 300.000 City-Banker  um mehrere Tausend pro Jahr. Da die Büroflächen bereits enger belegt sind, hilft nur eine Flächenexpansion. Aber diese ist mangels Angebot begrenzt. Um in der eng bebauten City moderne Büroflächen zu schaffen, bleibt nur alte Gebäude grundlegend zu modernisieren oder man baut in die Höhe. Dazu kommen Planungen das Büroangebot flächenmäßig in Richtung East End und auf die Südseite der Themse auszudehnen. Dies scheint schon deshalb nötig, da die Greater London Authority bis 2016 mit einem Zusatzbedarf von 8,1 Millionen Quadratmetern an Büroflächen in London rechnet. Dem zu Folge steigen die Mieten für verfügbare Büroflächen in der City weiter.

Aufgrund des erwarteten Mietpreiswachstums begnügen sich Immobilienkäufer mit sehr niedrigen Einkaufs(anfangs)renditen. Die Immobilien der beiden Fonds der Doric Asset Finance sind in Immobilien in der City of London investiert, deren Einkaufsrenditen mit 5,6% beim GENO Europafonds, London und 5,8% beim GENO Europafonds 2, London bereits deutlich über den gegenwärtig von Immobilieninvestoren gebotenen Einkaufsrenditen von unter 4,5% liegen, so dass hieraus bereits in kurzer Zeit seit dem Erwerb eine beachtliche Werterhöhung eingetreten ist.

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